Los Bonos: Cómo Invertir En La Aburrida Pero Segura Renta Fija

Los bonos son activos financieros que representan la deuda que una empresa o Gobierno ha contraído con un inversor.

Los bonos son emitidos por las empresas y por los gobiernos (issuer o borrower) y son adquiridos por los inversores (lender o bondholder) en los mercados financieros.

Existen diferentes tipos de bonos, pero en general todos tienen dos características básicas:

• El emisor (issuer) se compromete a devolver la suma total del dinero aportado por el inversor (bondholder), equivalente al valor nominal del bono en una fecha predeterminada.

• El emisor se compromete a pagar al inversor un interés fijo que puede ser trimestral, semestral o anual por el uso del dinero prestado.

Los bonos son un instrumento financiero que permite a las empresas y a los gobiernos captar fondos directamente de los mercados financieros.

¿Tomó usted alguna vez dinero prestado?

Creemos con seguridad lo ha hecho, como casi todas las personas, muchos de nosotros hemos ido al banco a tomar dinero prestado para adquirir artículos para el hogar, cambiar el automóvil y comprar nuestra casa con una hipoteca.

Así como cualquier persona tiene necesidad de conseguir dinero prestado, de igual manera las empresas y los gobiernos en algún momento.

Las compañías necesitan dinero para expandirse a nuevos mercados, y los gobiernos para construir obras de infraestructuras y para hacer programas sociales.

El problema que tienen que enfrentar las empresas y los gobiernos es que en algunas ocasiones necesitan más dinero del que un banco puede prestarle.

Los bancos no se muestran normalmente muy deseosos de prestar dinero por un período tan largo de tiempo, como 25 ó 30 años, y menos sin ninguna garantía directa de por medio, por lo que una empresa puede necesitar dinero en un momento dado, pero no desea poner en garantía sus activos, ya que podría usarlos para otro préstamo en un futuro.

La solución al problema de conseguir dinero en grandes cantidades se resuelve emitiendo bonos en los mercados financieros. De esta forma, las empresas y los gobiernos consiguen  que miles de inversores les presten su dinero.

Nadie va a prestar gratis su dinero.

El emisor de bonos está comprometido a pagarles a los inversores dinero extra por el privilegio de usar su capital por un período de tiempo determinado.

Este dinero extra que recibe el inversor toma la forma de intereses a una tasa y un tiempo de duración.

La tasa de interés de los bonos también recibe el nombre de cupón (coupon).

La fecha exacta en que el emisor debe devolver el capital prestado se conoce con el término fecha de vencimiento (maturity date).

Por ejemplo, si usted compra un bono a 10 mil dólares, que tiene un cupón de 8 por ciento y su fecha de vencimiento a 10 años.

Eso significa que usted recibirá 800.00 dólares anuales por concepto de intereses por los próximos 10 años.

Cuando el bono cumpla su fecha de vencimiento, usted recibirá los 10 mil dólares que invirtió más el interés devengado el último año.

La palabra bono se aplica a los diferentes tipos de deudas, generalmente a largo plazo, en la cual el préstamo está asegurado por un activo.

Por ejemplo, una empresa alimentaria decide emitir 10 millones dólares en bonos para expandir su producción, el objetivo es construir una nueva planta.

La compañía promete pagar los bonos en 20 años y pone como garantía colateral la misma planta procesadora de alimentos.

Si la empresa en el futuro no puede hacer frente al pago de la deuda, más los intereses prometidos, entonces los inversores pueden, en un proceso de liquidación, reclamar la planta productora de alimentos para venderla.

Así, con el dinero de la venta, podrán recuperar el principal invertido y los intereses no recibidos.

Cuando los bonos no están respaldados por ninguna garantía colateral se les llama obligaciones (debenture).

Una obligación es una deuda respaldada por una promesa de pago.

Si el emisor de bonos no cumple en el futuro con la promesa de pago de los intereses devengados y la devolución del principal, los inversores no tienen ninguna garantía específica que respalde su inversión.

La diferencia entre una acción y un bono radica principalmente en que el inversor de acciones es dueño de una parte de la compañía, mientras el de bonos es dueño de una deuda.

Por lo tanto, si la empresa genera beneficios, el inversor de acciones disfruta  de los dividendos distribuidos y la apreciación del precio de las acciones.

En caso que la empresa genere pérdidas, el inversor de acciones puede no recibir ni un solo centavo en dividendos y sufrir pérdidas por la depreciación del valor de las acciones.

El inversor de bonos siempre está obligado a recibir el pago de sus intereses y la devolución del principal, sin importar que la empresa genere ganancias o pérdidas.

El inversor de acciones tiene derecho a voto para elegir la junta de directores, mientras que el inversor de bonos no. La ventaja del inversor de bonos reside en su mayor prioridad a la hora de reclamar los activos en caso que la empresa se declare en bancarrota.

Conclusión

El bono es un instrumento para mantener un riqueza, no para crearla.

La inversión en bono es para aquel inversor  que posee cierto monto de capital y requiere cash flow constante con un nivel de riesgo relativamente bajo (siempre y cuando la calificación del emisor sea superior a BBB+).